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Unit Linked: invertir dentro de un seguro de vida
Tu ahorro invertido en fondos o cestas de activos, con la posibilidad de cambiar de inversión sin pagar impuestos mientras no rescates. A cambio, el riesgo de la inversión es tuyo.
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Cómo funciona
Contratas un seguro de vida y, en lugar de recibir un interés fijo, tu dinero se invierte en las cestas o fondos que eliges entre los que ofrece la aseguradora: más conservadores, mixtos o de renta variable.
Puedes cambiar de cesta cuando cambie tu situación o el mercado, y esos cambios no tributan siempre que el producto cumpla los requisitos del artículo 14.2.h) de la Ley del IRPF. Pagas impuestos solo cuando rescatas, por la diferencia entre lo que sacas y lo que aportaste.
Lo que no tiene es garantía: el valor de tu ahorro sube y baja con las inversiones. Es un producto para el largo plazo.
Unit Linked o fondo de inversión
Se parecen mucho. Estas son las diferencias reales.
| Unit Linked | Fondo de inversión | |
|---|---|---|
| Cambiar de inversión sin tributar | Sí, entre las cestas de la póliza, si cumple los requisitos fiscales del artículo 14.2.h) de la Ley del IRPF | Sí, mediante traspaso a otro fondo |
| Cambiar de entidad sin tributar | No: hay que rescatar | Sí, el traspaso puede ser a otra gestora |
| Beneficiarios | Sí, como cualquier seguro de vida | No: pasa a la herencia |
| Capital garantizado | No | No |
| Fiscalidad del beneficio | Base del ahorro, al rescatar | Base del ahorro, al reembolsar sin traspasar |
Antes de contratar uno, revisa esto
Suma todos los costes: gestión de los fondos, gestión y administración del seguro, coste de la cobertura de fallecimiento y posibles penalizaciones por rescate o por cambiar de cesta. Una diferencia de un punto al año se nota muchísimo a diez o quince años.
Lo que puedes elegir lo decide la póliza. Comprueba que hay opciones para tu perfil, de las más prudentes a las más dinámicas.
Si vas a necesitar el dinero en menos de cinco años, probablemente no es el producto adecuado: el riesgo de vender en un mal momento es alto.
Algunos incluyen un pequeño capital adicional por fallecimiento. Mira cuánto es y cuánto cuesta.
Compara con otras opciones
Muchas veces la mejor solución combina dos productos.
Fondos de inversión
Gestión profesional, traspasos sin impuestos y repartos periódicos no garantizados.
Todas las opciones
Tabla comparativa de garantía, liquidez y fiscalidad de los cinco productos.
Gracias por tanta confianza. Estar a la altura es nuestro reto de cada día.
Cada reseña nos compromete un poco más con vosotros.
Preguntas frecuentes sobre los Unit Linked
¿Qué es un Unit Linked?
Es un seguro de vida en el que el ahorro no tiene un interés garantizado, sino que se invierte en fondos de inversión o en cestas de activos que eliges entre las que ofrece la póliza. El valor de tu ahorro sube y baja con esas inversiones. La Agencia Tributaria los define como seguros de vida en los que el tomador asume el riesgo de la inversión.
¿Qué ventaja fiscal tiene frente a un fondo de inversión?
Mientras el dinero sigue dentro del seguro, puedes cambiar de una cesta o fondo a otro sin tributar, igual que con los traspasos entre fondos. Solo pagas impuestos cuando rescatas. Para ello el producto tiene que cumplir los requisitos del artículo 14.2.h) de la Ley del IRPF, que limitan las inversiones entre las que puede elegir el tomador. Además, al ser un seguro de vida, permite designar beneficiarios.
¿Y qué inconvenientes tiene?
El principal: no garantiza el capital. Además, un Unit Linked no se puede traspasar a otra aseguradora sin tributar, como sí ocurre con los fondos: si quieres cambiar de compañía, tienes que rescatar y pagar impuestos por la plusvalía. Y conviene mirar bien los gastos, porque a los de los fondos se suman los del propio seguro.
¿Cómo tributa el rescate?
La diferencia entre lo que rescatas y lo que aportaste es rendimiento del capital mobiliario y tributa en la base del ahorro, entre el 19 % y el 30 % según el importe. Si el beneficiario es otra persona por fallecimiento del asegurado, tributa en el Impuesto sobre Sucesiones.
¿Puedo perder dinero con un Unit Linked?
Sí. Como el valor depende de los mercados, puede haber pérdidas, sobre todo a corto plazo. Por eso es un producto para dinero que no vas a necesitar en varios años y para perfiles que aceptan oscilaciones.
¿Qué diferencia hay entre un Unit Linked y un PIAS?
Un PIAS busca acabar en una renta vitalicia con una fiscalidad muy favorable, y tiene límites de aportación. Un Unit Linked es más flexible, sin límites de aportación, pero sin esa exención final. De hecho, existen PIAS que se instrumentan como Unit Linked.
Información importante. En un Unit Linked el tomador asume el riesgo de la inversión: su valor puede bajar y es posible no recuperar todo lo aportado. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Es un producto de inversión basado en seguros: antes de contratarlo analizaremos tus exigencias y necesidades y, cuando proceda, tu idoneidad conforme a la normativa de distribución de seguros, y te entregaremos el documento de datos fundamentales (KID) que exige el Reglamento PRIIPs, con sus escenarios de rentabilidad, sus costes y el periodo de mantenimiento recomendado. Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento fiscal ni una recomendación personalizada. Las cifras y la fiscalidad descritas son las de la normativa estatal vigente en 2026 y pueden cambiar. Las condiciones concretas de cada producto (garantías, tipo de interés, gastos y valores de rescate) son las que figuren en la documentación precontractual y en la póliza de la aseguradora. Eduardo del Hierro es correduría de seguros inscrita en el Registro de la DGSFP con la clave J-1997.
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